原创 欧欧 欧欧量化抓妖记2025年05月24日 08:08广西可转债配资业务
本文以一则通达信“超跌反弹”选股公式为样本，拆解其如何通过“基本面盈利→趋势转折→超跌验证→形态过滤”四层逻辑，筛选“业绩扎实+趋势转强+超跌错杀”的高胜率标的，并结合牛熊震荡行情给出参数优化方案，帮助投资者更系统地捕捉这类机会。
一、公式定位：基本面与技术面共振的“超跌反弹股”筛选策略该公式本质是中短期价值修复型量化模型，核心目标是筛选“业绩稳健（ROE达标）、趋势初步转强（均线金叉）、短期超跌（10日跌超15%）、形态健康（无异常波动）”的标的。其底层逻辑融合两大市场规律：
基本面支撑CTA1（ROE>1%）确保公司具备盈利基础，避免“垃圾股超跌”的价值陷阱；技术面转折通过均线金叉（5日/10日/60日/130日）、MACD持续红柱等条件，确认超跌后“趋势转强”的信号；超跌验证CTA5（10日跌超15%）锁定“短期错杀”标的，排除“阴跌慢熊”的无效超跌；形态过滤CTA8（无一字板）避免“庄股控盘”或“消息刺激”的异常波动，确保反弹具备市场合力。适用场景：适合捕捉日线级别的波段机会（持股5-15天），尤其在熊市末期（恐慌性抛售）、震荡市情绪冰点阶段效果显著，对市值中等、业绩稳定的成长股敏感度更高。二、选股逻辑拆解：从基本面到技术面的四层验证体系公式通过四大核心模块交叉验证，层层过滤无效信号，其逻辑链条可拆解为：
1. 基本面筛选：排除“价值陷阱”，锁定“错杀优质股”CTA1（ROE>1%）FINANCE(30)/FINANCE(19)*100即净资产收益率（ROE），反映公司盈利能力。ROE>1%虽门槛不高，但能过滤ST股、持续亏损股等“垃圾股”。逻辑内核：超跌反弹需“有底可抄”——业绩稳健的公司短期下跌多因市场情绪，而非基本面恶化，反弹持续性更强。2. 趋势转折确认：捕捉“超跌后转强”的临界点均线金叉组合5日均线上穿10日均线（CTA6）：短期趋势转强；收盘价上穿130日均线（XG中的CROSS(C,MA(C,N))）：长期趋势压制被突破；5日均线高于前一次金叉时的5日线（CTA9中的MA(C,5)>REF(MA(C,5),CTA7)）：趋势强度递增。MACD持续红柱CTA2要求“最近10天MACD>0”，CTA3要求“最近8天MACD>0”，说明调整期多头动能未完全衰竭。逻辑内核：超跌后若短期、长期均线同步转强，且MACD保持红柱，说明资金已开始入场修复，反弹具备“趋势支撑”。3. 超跌验证：锁定“短期错杀”的安全边际CTA5（10日跌超15%）(C/REF(C,10)-1)*100<(-15)即10个交易日内跌幅超15%，属于“短期急跌”。XG条件要求“REF(CTA5,1)”：前1天刚满足超跌，避免“跌势延续”的风险。逻辑内核：短期急跌多因情绪恐慌（如黑天鹅事件、板块错杀），而非基本面恶化，反弹弹性更大；若超跌后立即转强，说明恐慌情绪已释放完毕。4. 形态过滤：排除“异常波动”，确保“市场合力”反弹CTA8（无一字板）LOW=CLOSE AND OPEN=CLOSE即低开或平开的一字板（如跌停开盘后封死），XG条件要求“NOT(EXIST(CTA8,10))”：最近10天无此类异常K线。逻辑内核：一字板多由消息面（如利空公告）或庄家控盘导致，此类超跌反弹易受“二次利空”或“庄家出货”影响，持续性差；排除后可聚焦“市场自然交易”的超跌标的。三、不同行情下的参数优化：动态适配市场情绪公式中的参数（如超跌幅度、ROE阈值、均线周期）需根据市场环境调整，核心原则为：牛市降低超跌门槛，震荡市强化基本面，熊市提高安全边际。
1. 牛市（情绪亢奋）：降低超跌门槛，捕捉“强势调整”超跌幅度放宽CTA5从“10日跌超15%”调整为“10日跌超10%”。牛市中资金承接力强，调整幅度通常较小（如板块轮动导致的短暂回调），降低门槛可覆盖更多“强势股调整”机会。ROE阈值降低CTA1从“>1%”调整为“>0.5%”。牛市中市场更关注成长预期，允许ROE略低但业绩增速快的标的（如高景气赛道股）。均线周期缩短N从130日调整为120日（或保留130日但新增“MA(C,60)向上”条件）。牛市中长期均线斜率更陡，缩短周期可更早捕捉趋势转强信号。2. 震荡市（情绪分化）：强化基本面，聚焦“业绩确定性”超跌幅度收紧CTA5从“10日跌超15%”调整为“10日跌超20%”。震荡市中资金谨慎，仅保留“大幅错杀”的标的（如业绩超预期但被板块拖累的个股）。ROE阈值提高CTA1从“>1%”调整为“>5%”。震荡市中资金偏好“业绩确定性”，高ROE公司更易获得资金认可，反弹持续性更强。新增“量能条件”要求“VOL>MA(VOL,20)*1.2”（放量反弹）。震荡市中缩量反弹多为“技术反抽”，放量才能确认资金入场。3. 熊市（情绪恐慌）：提高安全边际，仅选“硬核超跌”超跌幅度大幅收紧CTA5从“10日跌超15%”调整为“10日跌超25%”。熊市中恐慌性抛售更剧烈，仅保留“极端错杀”的标的（如行业龙头因系统性风险暴跌）。ROE阈值大幅提高CTA1从“>1%”调整为“>10%”。熊市中资金避险情绪浓厚，仅选择“业绩硬核”的公司（如消费、医药等防御性行业龙头）。新增“估值条件”要求“PE<行业均值*0.8”（市盈率低于行业均值20%）。熊市中超跌需“估值+业绩”双重支撑，避免“估值陷阱”（如高估值股补跌）。通达信“超跌反弹”选股公式：N:=130;CTA1:=FINANCE(30)/FINANCE(19)*100;
CTA2:=CTA1>10 AND CROSS(MA(CLOSE,10),MA(CLOSE,60)) AND COUNT(MACD.MACD>0,10)>=10 AND MA(CLOSE可转债配资业务,5)>MA(CLOSE,10) AND CROSS(CLOSE,MA(CLOSE,60));
CTA3:=REF(EVERY(CLOSE>MA(CLOSE,20),5),1) AND CLOSE<MA(CLOSE,20) AND COUNT(MACD.MACD>0,8)>=8;
CTA4:=REF(CTA3,1) AND CROSS(CLOSE,MA(CLOSE,20)) AND CLOSE>OPEN AND MA(CLOSE,20)<MA(CLOSE,60);
CTA5:=(CLOSE/REF(CLOSE,10)-1)*100<(-15);
CTA6:=CROSS(MA(CLOSE,5),MA(CLOSE,10));
CTA7:=SUMBARS(CTA6=1,2)-1;
CTA8:=LOW=CLOSE AND OPEN=CLOSE;
CTA9:=CTA6 AND MA(CLOSE,5)>REF(MA(CLOSE,5),CTA7) AND COUNT(CTA6,30)=2 AND LOW<MA(CLOSE,60) AND EXIST(CTA5,5);
XG:REF(CTA5,1) AND CROSS(CLOSE,MA(CLOSE,3)) AND NOT(EXIST(CTA8,10)) AND CTA1>1 AND CROSS(CLOSE,MA(CLOSE,N));
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